给ddmm提供一点儿申请finance的信息

闲情UID: 111016

发信人: arbitrageur (arbitrageur), 信区: AdvancedEdu
标  题: 给ddmm提供一点儿申请finance的信息（1)
发信站: 北大未名站 (2003年03月07日13:58:41 星期五) , 站内信件

其实早就想发个帖子了，由于本人很懒，就一直没有动手。但觉得现在大家对finance申请的
了解的确有很多偏差，于是觉得有写点东西的必要了。

现在把这些信息写出来也许并不是最佳的时机，但鉴于还有很多人仍在等offer，这些话希望
能有一点点帮助。另外，如果现在不写，说不定忙起来也就再没心情写下去了。在提供这些
信息的时候我会尽量客观，所有的信息仅限于finance这一个领域，与b-school其他专业或者
econ无关。

先说说finance PhD毕业之后的前景。如果你在美国，finance PhD毕业之后要么b-school作
professor，要么去industry。前一种出路的好处是生活相对而言会比较稳定，而且有假期，
收入也还不错（按照去年的标准，top b-school finance的起薪在16万左右，有朋友拿到18
万以上；一般的finance系能给到14万左右）。但也有坏处，其中一点就是前六年要拼死拼活
的争取拿tenure，从这个意义上讲，其生活和读PhD的时候没什么差别。再就是现在finance
professor越来越不好作，今年的job market更是差得可以。后一种出路，去industry，也
许会有很好的发展机会，但不确定性很强。一般在industry的前若干年也是会很累的，但不
同的是工作干完了也就没有事了，换句话说，是给别人干活，这与在academia里给自己干活
是很不一样的。

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闲情UID: 111016

发信人: arbitrageur (arbitrageur), 信区: AdvancedEdu
标  题: 给ddmm提供一点儿申请finance的信息（2)
发信站: 北大未名站 (2003年03月07日14:06:42 星期五) , 站内信件

如果你已经申请或决定申请finance PhD的话，那么下面的这些可能会有点用处。

常常看到有人会把usnews/financial times/businessweek的排名帖出来作为衡量b-school好
坏的标志，个人认为并不合适。第一是因为其排名并不准确，有的甚至不能说明这些b-scho
ol的overall reputation。第二是因为其排名是面向mba的，与PhD有所差异，不足以说明各
校的research能力。举个最典型的例子：usnews里把yale的finance排在了近20名的位置，这
与其实际的水平相差甚远。实际上说其finance的排名的时候，也就是个大体的reputation，
比如说top5/top10...，而由于所研究方向的不同，即使top5的学校也不一定就比top10的强
。这里先介绍一下各top5 finance的情况，不当之处请大家更正。

Chicago:中国人在这里不是很多。所知道的是北大95的一个哥们现在在那里。chicago的特点
是系大，而且各个方向上都有顶尖牛人，而且少壮派实力强。（比如说国内现在很流行的那
一本Asset Pricing的作者John Cochrane就是其一。顺便说一下，此人是Fama的女婿。)加上
其经济系的背景，以及多年来经济方面良好的学术传统和环境，所以一直是很多人首选。Ch
icago原来是要考两个comps考试的，一个是第一年末，和econ的人一起；另一个是第二年，
自己系的。但现在变成一个也不考了，改成第二年要交一个paper。Chicago的这个program是
有名的tough的，有一个columbia的professor讲，他自从毕业就从来没敢回chicago去做一个
formal presentation。chicago的学生没有办公室，如果你不去找professor的话也就没人找
你。

Sloan (MIT):这些年中国学生也不多。MIT的finance并不是很大，但是精英云集。此系的第
一门核心课由steve ross来讲。系里牛人甚众，就不列举了，但值得一提的是sloan的几个中
国教授。一个是王江，应该可以说是中国人里在finance界做的最好的人了。另一个是潘军，
assistant professor,当时去mit的时候还很轰动，但主要原因是当年mit招了3个female pr
ofessors。另外有一个andrew lo，我至今没搞清他的中文名，是个台湾人，现在负责系里的
research（当然，在外面也有自己的hedge fund)。此人与campbell和mackinlay合著的那本
the econometrics in financial markets几乎所有finance PhD人手一本。但mit这两年的p
lacement并不很好（我指的是academia placement，下同）。去年毕业的两个ross的学生，
一个做的还不错，却是一个bad presenter；另一个韩国人，感觉非常一般，而且弄了一个典
型的韩国蘑菇头，被认为糟糕已极。

Stanford:特点是系小，但是很精。主要着重在asset pricing方面，系主任Duffie应该是在
asset pricing上顶级的人物，尤其在continuous time方面，所著dynamic asset pricing
theory几乎是这个方向上的通用教材。另外singleton等人的affine yield term structure
model也以成为该系的标志之一。这些年来，stanford毕业的人多数的committee都是由duf
fie,singleton & sargent组成，而且placement普遍不错。但去年sargent被NYU挖走之后不
知道会怎样。stanford的黄明是一个中国professor，北大毕
业的，当年是物理的背景，据说做model的能力极强，一个例子是当初他在chicago的时候，
连baberis这种人做model都要他来帮忙。也许是因为stanford研究领域的偏重asset pricin
g吧，这么多年以来它招的中国人几乎全都有物理背景（黄明，潘军，刘军，戴强。。。），
我所见到的物理背景最弱的是去年毕业的那个王能，他当初在caltech拿了一个chemical ph
ysics/physical chemistry的master。另外没听说过
stanford从中国大陆直接招过人。

Stern (NYU):老牌强系，stern很大一部分的声誉靠finance来支持。这是全美最大的financ
e department，全职的professor有四十多人，在各个方向上都有代表性的人物，研究范围一
应俱全，几乎涵盖finance研究的所有领域。中国的professor有戴强和梅剑平。Stern现在处
于一个上升期，据说去年placement是最好的（among all major finance departments）。
另外处于纽约也是其天然的一个优势。当初stern的楼是在wall street里面的，邻居是amer
ican stock exchange，和整个NYU并不在一起，只是90年代才搬到现在的位置。Stern系里的
气氛很好，一个Chicago毕业的professor说自己毕业刚到Stern的时候就有感于此。由于系大
，所以Stern每年招的学生相对也多，这两年每年都有6、7个。招生的时候并不是如stanfor
d那样强调理科背景（当然并不是忽视），而着重在背景是否扎实，是否有潜力上。往年Ste
rn的PhD都是要经过面试的，但这两年没有。

Wharton (UPenn):Wharton的名字是再响亮不过了，做为全美最早的b-school，其名声一直是
among the top。但这两年感觉它的在走下坡路，随着老一批牛人如Sandy Grossman等人连续
退休（Grossman 是全力去搞他的hedge fund去了），Wharton有点到了青黄不接的时候。但
据称其junior professors都做的不错而且很有潜力，所以相信它有一天会反弹。Wharton的
comps考试是不fail人的，所以学生的压力并不大，这可能也是最近placement不好的一个原
因。 wharton的finance系也很大，而且每年发出的offer特别多
，前前后后大概会有十一二个，但由于很多人会被其他top schools抢去（去年至少有一个韩
国人去了stanford，两个中国人去了stern)，最终enroll的平均在5个人左右，所以如果有朋
友在它的waiting list上，其实是非常有戏的。中国的professor有夏一红，UCLA Micheal
Brennan的学生。

就先写到这里，歇歇再写top15的吧。



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※ 来源:·北大未名站 bbs.pku.edu.cn·[FROM: 138.89.182.241]

闲情UID: 111016

发信人: arbitrageur (arbitrageur), 信区: AdvancedEdu
标  题: 给ddmm提供一点儿申请finance的信息（3)
发信站: 北大未名站 (2003年03月09日12:45:29 星期天) , 站内信件

说说top15的情况吧。这个帖子先发5个。

Anderson(UCLA)：anderson的finance一直都是享有盛誉的，其牛人如Mike Brennan,Eduard
o Schwartz及Richard Roll等都是在finance界举足轻重的人物。（似乎都担任过AFA的pres
ident，前两人几年前去过北大。）UCLA好像这两年结果出的比较晚，今年到现在还没有定。
去年招了三个学生，有一个是中国人，其余两个是美国人。（很令人惊讶，竟然有如此高的
美国人比例。）Brennan和Schwartz基本就算是退休了，六月在罗马还会正式为Brennan举行
一个退休仪式，以表彰其对finance领域几十年来杰出的贡献，众多牛人都会出席。中国的p
rofessor有刘军，现在好像负责招生的工作，原来北大毕业的，stanford的PhD。今年的一个
毕业生Ashley Wang原来是北大的，longstaff的学生，估计会去UCI。

Yale：许多人都对yale有所误解，认为其水平不高。实际的情况是，yale的finance resear
ch一直among the tops。在fix income里面极有名气的CIR model中的Ingersoll和Ross都常
年在这里，只是ross几年前被sloan挖去了。另外ingersoll的the theory of financial de
cision making原来一直被作为标准的finance教材，直到现在也是一本必不可少的参考书目
。yale的中国PhD一直很多，今年的第一批offer已经给出，至少有一个是中国人。中国的pr
ofessor有陈志武，很强，both in academia and industry，也在搞hedge fund。原来在ya
le的还有一个中国professor何华，MIT拿的PhD，做asset pricing的，主要是derivatives，
当初在salomon brothers做到md，回到academia呆了两年，又被lehman brothers请到日本去
当research group(can't remember the name exactly)的头去了。

Haas(UCBerkeley)：Berkeley的finance professor不多，但名声都很好，在asset pricing
方面似乎更有名气。Mark Rubinstein当初和Cox等人的binomial tree model现在仍在indus
try被广泛的用于option pricing，是一个理论指导实践的典范，他的那本options markets
与hull的拿本齐名，在derivatives方面是权威的书目（尤其是在industry及advanced mba
level上，包括financial engineering）。Berkeley的另一个优势来源于它的著名的econ d
epartment，这么好的资源不用岂不浪费？Berkeley finance的placement还可以，今年在jo
b market上的有一个人不错，但不知道最终去那里了。

Columbia：Columbia finance的中国人甚多，而且每年都有。但是columbia有一个特点：不
喜欢要转校的学生，换句话说，他们喜欢背景比较纯的。这不是空穴来风，是columbia的一
个professor自己说的，这里就不说明是谁了吧。2000的时候，columbia从北大统计系招了一
个本科女孩，似乎对于非finance和econ专业而想直接从国内来学finance的人是一种鼓舞。
但需要说明的是，那个女孩在ccer拿了一个双学位。columbia去年毕业了一个叫张小燕的，
去了cornell的johnson，做的相当不错，毕业之前在JFE发了一篇paper（coauther with Ho
drick? )。今年又有一个中国人，好像也不错，去Rice。

Kellogg(Northwestern)：kellogg一直是美国商学院中的佼佼者，本人对其感觉一直很好，
但说实话，对那里finance的具体情况了解不多，只见过有Jagannathan，就是弄出HJ bound
的那位。kellogg各个系的placement一般都很好，但finance这两年不如以往，但鉴于整个j
ob market形势不乐观，也就不一定能说明什么了。

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原来MM指的不是Modigliani-Miller...
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发信人: arbitrageur (arbitrageur), 信区: AdvancedEdu
标  题: 给ddmm提供一点儿申请finance的信息（4)
发信站: 北大未名站 (2003年03月09日14:37:53 星期天) , 站内信件

这是top15的另一半，如果放在前一个帖子里就太长了。

Harvard：HBS是没有一个PhD program是finance的，但是有business economics，如果你选
的方向是financial economics，其实和其他学校的finance是没有区别的。BE好像没有中国
人在里面，也没有中
国professor。BE的placement真是好啊，几乎年年都有人去top schools。看一下BE这些年毕
业人的CV，
你会发现很多人之前都是在harvard或是其他如mit等“传统牛校”处拿的学位，不知道是不
是一个传统。HBS的PhD条件之优厚是没的说了。免去学费之后每年有两万七八的奖学金，刚
入学的时候每人还发一laptop。另外，虽说“大学者，非大楼之谓，乃大师之谓”，但像HB
S那样的校园环境确实会让你感到有优越感。我觉得BE的吸引力不见得比那top5差，从某种程
度上说，有过之而无不及。

Fuqua(Duke)：Duke被称作南方的harvard，系里有microstructure上的大牛pete kyle，他的
那篇著名
的continuous auction是finance PhD必读的paper之一，而且据说每有新一界学生推他的结
果时都
会有不同的结果；但不管怎么说，作为一篇seminal paper，确实写的很棒。系里有一个Dav
id Hsieh（即
“谢”）是香港人，mit毕业，做asset pricing，当年在chicago，后来被duke挖去。去年有
一个中国人，
感觉名字应该叫彭玲（没见过中文），不知道最后去的哪里。今年duke的offer已经给出了，
但没给国内
直接申请的，waiting list上排名靠前的好像也是从美国申请的，其他情况不详。


Simon(Rochester)：Rochester是JFE的老巢，这在一定程度上影响着它在finance界的地位。
Simon的学生
待遇很好，而且气氛不错，好像这个program也不是很tough。去年stanford的王能和wharto
n的张路都去
了那里做assistant professor。simon的申请费很贵，但好像GRE/GMAT达到一定分数是可以
免掉的，不知
道这两年是不是仍旧如此。

Johnson(Cornell)：Cornell的finance挺小的，但是去年一下子招了至少3个assistant pro
fessors。Cornell的O'Hara是现任的AFA president，老太太感觉挺有风度的。O'Hara是mic
rostructure上的顶级人物，有一本market microstructure theory，挺薄的，不到300页，
但写的特好。中国的professor有一个李海涛，yale的PhD。

Michigan：这个学校我是真的不熟悉，只知道finance系内印度人甚众。之所以把它挑进来而
非OSU
Fisher是因为其商学院总体水平高一些，名声更盛。（但OSU对JF有很多年的贡献，似乎更合
适。）

以上是我所感觉的top5及top15 finance departments的一些总体情况，不当之处希望大家更
正和补充。top15被我分成了两个文件，顺序是随意的，不分先后。这里的中文名字多数都是
我“音译”的，并且只有professor或已经毕业PhD的名字，以免给在读的PhD们增添麻烦。遗
漏之处我会补充。

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原来MM指的不是Modigliani-Miller...
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发信人: googgle (迷途的羔羊~~~), 信区: goabroad
标  题: 给ddmm提供一点儿申请finance的信息 （zz5)
发信站: 饮水思源 (2003年03月10日19:04:13 星期一), 站内信件

Stern (NYU):老牌强系，stern很大一部分的声誉靠finance来支持。这是全美最大的fi
nance department，全职的professor有四十多人，在各个方向上都有代表性的人物，研究范围应俱全，几乎涵盖finance研究的所有领域。中国的professor有戴强和梅剑平。Stern现在处于一个上升期，据说去年placement是最好的（among all major finane departments）。

另外处于纽约也是其天然的一个优势。当初stern的楼是在wall street里面的，邻居是
american stock exchange，和整个NYU并不在一起，只是90年代才搬到现在的位置。Stern系里的气氛很好，一个Chicago毕业的professor说自己毕业刚到Stern的时候就有感于此。由于系大，所以Stern每年招的学生相对也多，这两年每年都有6、7个。招生的时候并不是如stanford那样强调理科背景（当然并不是忽视），而着重在背景是否扎实，是否有潜力上。往年Stern的PhD都是要经过面试的，但这两年没有。
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还有什么东西比钱更加重要呢。。。。
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