关于资本充足性和偿付能力的监管规则

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关于资本充足性和偿付能力的监管规则（上）
资本充足性和偿付能力制度是保险监管的最重要的内容之一。国际保险监督官协会在
7 s# C0 z2 @% F% z) O2000年10月发布的《保险核心原则》中强调了保险公司资本充足性的重要性，并且要求每个
, ^( ], t- ^) C. g国家应当在其立法和保险监管机构的监管实践中给予关注。2002年1月，国际保险监督官协
会又提出了关于资本充足性和偿付能力的监管的若干原则。
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　　国际保险监督官协会制订的有关资本充足性和偿付能力监管的这些原则可适用于所有保
  [% @0 I1 @! l: M. X8 [险公司，而且也与评估寿险公司和非寿险公司的偿付能力有关。这些原则在多大程度上可直
* S" r9 i. y' p( X% s接应用于再保险公司，将取决于各国对再保险公司的监管程度。
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　　对保险人资本充足性和偿付能力监管原则包括技术准备、其他责任、资产、匹配、损失
吸收、风险敏感性、管制标准、最低资本、资本的定义、风险管理、再保险安排、信息披露
、偿付能力评估、双重搭配（Double  gearing）等14个方面。
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　　一、充足的技术准备金是保险人资本充足性和偿付能力良好的基础。因此，对各保险公
司的技术准备金必须以一种可信、客观和一贯的方式进行核算。制订技术准备金以及处理资
产（尤其是那些涵盖技术准备金的资产）所使用的方法和会计惯例非常重要，在确定偿付能
力要求时必须加以考虑。考核资本充足性和偿付能力时必须对包括技术准备金在内的负债进
5 J; ?+ r. V5 f. g5 {行评估。技术准备金的评估规则应当建立在谨慎和透明的基础之上。保险人的技术准备金必
须能够充分满足履行对保单持有人承诺的各项义务。技术准备金应包括未偿索赔、未来索赔
2 v9 O4 W4 H0 E9 r8 X、生效保单保证金等。

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/ w7 S, {! y) H( t% S　　二、对那些没有被技术准备金涵盖的其它负债，也必须提取充分的准备金。监管机构应
确保对所有负债的充分的准备。
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; ?# O6 w9 |/ [1 m　　三、对资产的评估应当恰当、充分可信和客观。为了实现安全性和效益性，保险人必须
0 z: r0 r/ o6 ]8 T投资。保险资产应当充分分散并合理匹配，同时要确保流动性以保证在保险合同到期能履行
9 n" b9 S. y" d3 R2 _其义务。例如，非商业性的关联方持有的资产和不易出售的无形资产可能没有用来履行保单
2 A" @6 G% I* `1 {" C1 N9 T持有人义务的价值，通常不符合偿付能力要求。为防止保险人的集中风险、信用风险、市场
风险、流动性风险和清偿风险，监管机构通常会对保险公司的资产提出审慎要求。例如，出
于控制集中风险的考虑，监管规则往往会规定禁止保险公司持有的单项资产或某一类资产超
) B# ?. J! c+ y! U% R% H过一定的水平。

& E2 T" g! t- ?　　四、资本充足性和偿付能力框架应当能够充分反映出因保险人资产和负债的币种、现金
6 {% u" L! ?* y( F0 F  N' B  M流期限和数量等不匹配而可能导致的风险损失。

1 t4 c: V" d$ M( k: g2 p　　五、由于对风险的低估、赔付的变化或承保的不充分，往往会导致技术风险。因此，保
险公司应当能够对其所承保的风险进行充分地评估，同时还要能够保持一个相当的保费水平
6 `2 c% w" N  k$ }. t( f' ~。保险公司必须拥有足够的资本，以便用以弥补可能发生的未预见损失和其他风险导致的损
失。
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3 G& [2 O5 C& @1 U% O　　资本充足性和偿付能力框架还应当关注其他各种风险，如特殊技术风险（包括清算风险
和过度或不协调增长风险）；其他技术风险（包括偏差风险、错误风险、评估风险、再保险
( z0 X6 g& k5 h6 [  q( H风险、经营费用风险以及巨灾损失风险等）；经营风险、市场风险；投资风险（包括与使用
金融衍生工具相关的风险以及折旧风险、清算风险、匹配风险、利率风险等）。  （未完待
续） （金融时报 ）

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六、资本充足性和偿付能力框架必须能够对风险作出敏感反应。资产和负债的评估在很
4 S* Z, U+ a  n0 {, D' H& P大程度上取决于管辖范围内使用的会计制度框架。偿付能力准备金应当能够充分反映在负债
7 c9 J) |( k3 {8 |7 ]评估和资产要求中未予考虑的风险，如表外业务风险。资本充足性和偿付能力制度在整体上
3 p+ N# r. _2 M) X/ {7 O必须与保险人面对的风险相适应，而且应当确保无论这些风险随时发生怎样的变化，保险公
; V9 {8 @3 r4 h. L司的资本充足性和偿付能力均能始终保持充足。监管机构可以考虑使用内部资本模型作为测
试资本要求的基础，这个模型要经过评估，要能够充分满足监管机构的要求。

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& ?" b) M# Q, H$ R9 ?　　七、保险监管机构应当确定一个控制水准，当偿付能力下降到这个控制水准之下时，监
管机构要对该保险公司采取必要的干预措施。控制水准应当定得足够高，以便在保险公司陷
, a2 j& O7 E6 x% V' M) q入困境的最初阶段就可以进行干预，这样可以增大监管机构干预行动奏效的可能性，有利于
. |3 _3 Q8 s5 z, T% |. Z保险公司尽快走出困境。

8 x3 {0 b3 o2 i　　八、监管机构应当设定一条保险公司最低资本要求的底线。监管机构制定的最低资本要
求水准是维持保险人财务能力的一个起码保证。确定最低资本的数量要考虑承保业务的风险
类型，必须确保要求的最低资本不得用于弥补那些在正常情况下应当可以预见的风险，也不
得用作新公司的设立成本。保险监管机构应当对新设公司提出更高的初始资本要求，以确保
" B: S, k+ ?, H其能够足以支撑公司在成形期间的业务发展。


　　九、资本充足性和偿付能力框架必须界定资本的形式。保险监管机构应考虑不同资本构
成要素所占的比重。监管框架应当对那些不能完全满足资本充足性和偿付能力要求标准的资
/ R9 B3 \, Z* D  f" c, B8 s本工具的数量进行必要的限制。
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3 F  m7 ~6 k4 r! C/ h3 F　　十、资本充足性和偿付能力框架必须由有效的风险管理系统作补充。必须将要求的偿付
能力边际视为保险人为保证其财务稳定所采取的各种措施失败后的最后求助手段。保险人必
须建立与其业务经营的规模和复杂程度相适应的风险管理系统。该系统应当以完备的监测体
系和内部控制制度作支持，而且必须能够涵盖保险人所面临的全部风险。风险管理系统必须
得到监管框架、保险监管机构的支持，充分发挥有关专家的作用。
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　　十一、资本充足性和偿付能力监管框架中应考虑再保险安排的风险转移有效性和再保险
人的安全性。在将再保险作为决定技术准备评估的因素时，必须根据充分、可信、客观和一
, t6 Q/ Q0 K9 l+ g7 u贯的原则对再保险进行评估。在决定是否以及在何种程度上运用再保险时，应充分考虑再保
险人的安全性。
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- l1 h" M% @  w0 U( s7 T　　十二、资本充足性和偿付能力框架应当要求保险人公开披露有关资本构成及风险的信息
。对风险的适当披露有助于增强金融市场及消费者与特定保险人进行交易时的判断和决策能
- J9 F+ ?! U+ H& N力。同时，适当的信息披露也可以促使和鼓励保险人采用有效的风险管理政策和措施。

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, u. V* w0 l- p　　十三、保险监管机构必须进行偿付能力的评估。保险监管机构在进行偿付能力评估时必
' O$ d' I" O# x  Y6 o$ O须关注保险公司技术准备金的充分性、可靠性、一贯性和客观性，资产和负债评估价值，对
偿付能力边际要求和控制标准的遵守情况，保险人内部风险评估程序和风险管理系统有效性
7 C, @1 K) k7 Y3 L+ a- M# X$ [( Z。必须明确对保险公司的风险管理是董事会及高级管理层的责任，如果没有一套能够有效地
监测各种风险的管理和控制系统，保险公司将无法及时对市场变化作出快速反应。

　　十四、资本充足性和偿付能力制度必须解决双重搭配的问题和保险人作为集团成员而产
1 @( C6 d" y3 q1 Y  c0 X: H- N生的其它问题。属于某一集团一部分的保险人的资本充足性和偿付能力也应从整个集团的角
- d7 T9 W- M$ V! Q3 ^度来看待，在考核作为某一集团成员的保险公司的资本充足性时，应当关注集团内部提供资
  B  Q0 W6 s, R3 R. R" P/ R本的实际能力，并采取措施避免资本的双重搭配（Doublegearing）问题。对于一个保险集
团，其成员之间的交易协议应当被视作影响资本充足性和偿付能力的一个重要因素。此外，
保险监管机构还应当将关联公司的风险对保险人的影响考虑进去。 (金融时报)