[经验] 讲讲投行那些事，顺便说说就业导向的金融选校经验。。 [复制链接]

落落尘烟
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长老二袋

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电梯直达

楼主

发表于 2015-3-3 13:02:07 |只看该作者 |倒序浏览

LZ在扭腰金融圈混了3年多了吧，先在一家基金干过，后来跳到某投行的sales & trading部门做狗头军师。讲讲我所了解的投行，以sales & trading为主吧，毕竟对这块最熟悉。。

基本上，投资银行可以分为investment banking部门以及wealth management. Wealth management 严格意义上是买方，和基金没啥区别。这块楼主不太熟悉。就说说investment banking吧，investment banking细分，又可以分出两大快，corporate solution 以及sales & trading. 分别对应一级市场和二级市场。
corporate solution顾名思义，是辅助解决企业融资问题的，企业IPO，并购，重组，增发，融资等等，都是这个部门打交道，国内大家熟悉的投行从业人员，就是指的他们。同时这块也是最高大上的，天天衣着光鲜meeting大佬板，为了抢deal改个N遍ppt，熬他个几夜什么的。都是家常便饭。这个部门呢，说实话对年轻人的要求就是，肯吃苦，来事快，会忽悠，能干活。具体高精尖什么的不需要，专业各种都可以，但名校文凭多多益善。

最后来说说sales & trading, 这块主要的服务对象是基金。为什么要叫sales & trading呢，假设，做个假设，一个蔬菜公司的采购要买50吨大白菜，但是采购就1个人，虽然有钱，但真要一娄子一娄子去收白菜，不知道收到猴年马月，而且一旦大家都知道你大量得买，一定会哄抬白菜价格，这样你最终买下来的成本就高了。这个时候有个菜贩子跑过来说，我们XX投行专注大白菜贸易多少年，我们可以包你买到白菜，还比自己傻傻的收白菜便宜省事儿。采购一听，既然有这么好的事，就让菜贩子帮忙包办好了了。
这个采购，对应的就是hedge fund 的execution trader.他们存在的目的，就是以最优的价格拿到基金经理派给他们的拿货指标。比如买30吨白菜啦，卖20吨番茄啦。至于白菜到手后是亏是赚，和他们没关系，只要拿到货的价格是最优的，他们的任务就完成了。

而这个菜贩子，就是sales & trading里的sales，trading floor上的Sales和其他任何行业的销售本质上并没有不同，就是维持客户关系。有的牛逼的sales，和N个fund manager/execution trader都是好基友，往往他从A投行跳到B投行，就会导致很多和A投行交易的基金进而改和B投行交易。毕竟，买白菜嘛，很多时候菜贩子给出来的价格都差不多，自然是谁和我关系好我就和谁做呗。这样能拉来money flow的销售，是非常宝贵的。

那菜贩子怎么赚钱呢？一般有两种收费方式

A.帮客户去收购50吨白菜，每吨收取手续费若干。由于菜价各地不一样，不同时间也不一样，我们不能保证最后成交价格--该是多少就是多少。不过我们拥有强大的物流啦，设施啦blabla我们拿到的价格一定比你自己去收购来得便宜。

B.以固定的价格把50吨白菜卖给客户，明码实价，不管之后白菜价格怎么变，我们就按这个价卖了。盈亏我们自己承担。

A.的话，叫agency trading, 只负责代理客户下单，收手续费，而不承担任何风险。
B.的话，叫principal trade,这种情况投行做的是基金的对手盘。基金得到的是固定的执行价格，完全没有风险。而投行承担了所有价格波动的风险，多了算赚的，少了算亏的。

待续。。

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小硕鼠	+ 20		赞前辈！
狐狸大叔		+ 10	食物链的上层
wang_come_on	+ 50	+ 10	感谢分享，谢谢科普。期待选校经验
ahlee		+ 10	不明觉厉，果然是混曼哈顿的~！！